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铜资讯有色调整继续铜镍空单持有

发布时间:2019-03-13 02:18:40

铜资讯:有色调整继续 铜镍空单持有

上周有色金属涨跌互现,沪铜下跌2.63%,沪铝上涨2.39%,沪锌上涨0.18%,沪镍下跌5.38%。资金流向方面,有色板块资金流出约20亿,沪铜(+0.04亿),沪铝(-21.79亿),沪锌(+15.73亿),

铜资讯有色调整继续铜镍空单持有

沪镍(-11.85亿)。

上周宏观面主要消息如下:

美国:

1.美国8月核心PPI同比+2%,预期+2.1%;2.美国8月工业产出环比-0.9%,预期+0.1%;3.美国8月零售销售环比-0.2%,预期+0.1%。

欧元区:

1.欧元区7月工业产出同比+3.2%,预期+3.3%。

其他地区:

1.我国月城镇固定资产投资同比+7.8%,创新低,前值+8.3%;民间固定资产投资同比+6.4%,前值+6.9%;

总体看,宏观面因素对有色金属影响偏空。

现货方面:

(1)截止,1#铜现货价格为50490元/吨,较前周下跌2190元/吨,较近月合约升水200元/吨,持货商报价升水日日抬高,自周一的升水10元/吨-升水50元/吨上扬至升水100元/吨-升水140元/吨,周内期铜大跌,前期保值被套的持货商解套获利平仓,积极出货,下游企业逢低买盘持续,成交活跃,周内下游消费买盘成交占比大增,市场呈现出难得的供需两活跃的局面;

(2)当日,A00#铝现货价格为16190元/吨,较前周上涨240元/吨,较近月合约升水155元/吨,上周由于是交割周,贴水逐渐收窄,但随着周末期铝下行,隔月价差有所扩大,现货贴水自百元附近逐步收窄至30元/吨,下游买兴不强,贴水的收窄也令贸易商成交受抑,一周成交仍较清淡;

(3)当日,0#锌现货价格为25880元/吨,较前周下跌180元/吨,较近月合约升水1550元/吨,炼厂周内保持正常出货,周初锌价走低,贸易商出货积极,下游逢低拿货意愿较强,市场多以进口锌交投为主,后半周,锌价持续震荡,贸易商及下游交投稍有谨慎,市场整体成交与上周持平;

(4)当日,1#镍现货价格为88750元/吨,较前周下跌6850元/吨,较近月合约升水1800元/吨,上周镍价大幅回调,下游不锈钢厂逢低入市采购,采购积极性尚可,市场上可流通俄镍仍不充裕,部分合金、电镀企业对后市持较谨慎态度,下游逢低少量采购金川镍,当周金川下调镍价6900元至88400元/吨。

库存方面:

(1)LME铜库存为30.44万吨,较前周增加91175吨;上期所铜库存小计16.67万吨,较前周减少6100吨;

(2)LME铝库存为131.34万吨,较前周减少8100吨;上期所铝库存小计53.56万吨,较前周增加18746吨;

(3)LME锌库存为26.38万吨,较前周增加21950吨;上期所锌库存小计6.97万吨,较前周减少4339吨;

(4)LME镍库存为38.41万吨,较前周减少900吨;上期所镍库存小计5.99万吨,较前周减少3263吨。

内外比价及进口盈亏方面:

(1)截止9月15日,伦铜现货价为6457美元/吨,较3月合约贴水46美元/吨;沪铜现货对伦铜现货实际比值为7.75(进口比值为7.75),进口盈利387元/吨;沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.74(进口比值为7.75),进口亏损5元/吨;

(2)当日,伦铝现货价为2068美元/吨,较3月合约贴水29.25美元/吨;沪铝现货对伦铝现货实际比值为7.75(进口比值为8.12),进口亏损538元/吨;沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.82(进口比值为8.11),进口亏损612元/吨;

(3)当日,伦锌现货价为3042美元/吨,较3月合约升水11.5美元/吨;沪锌现货对伦锌现货实际比值为8.59(进口比值为8.25),进口盈利925元/吨;沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.11(进口比值为8.26),进口亏损431元/吨;

(4)当日,伦镍现货价为11005美元/吨,较3月合约贴水26.75美元/吨;沪镍现货对伦镍现货实际比值为7.98(进口比值为7.91),进口盈利1021元/吨;沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.9(进口比值为7.91),进口亏损176元/吨。

本周重点关注数据及事件如下:(1)欧元区8月CPI终值;(2)美联储利率决议;(3)欧元区9月Markit制造业PMI初值;(4)美国9月Markit制造业PMI初值。

产业链消息方面:

(1)上周国内进口铜精矿现货TC报美元/吨;(2)据SMM,截止9月8日,全国七大港口镍矿库存703万湿吨,环比+13万湿吨。

综合看,美国税改重要日程公布,美元迎来短线反弹,8月国内数据多不及预期,叠加LME库存暴增,铜、镍均出现大幅调整,本周继续调整的可能性较大,LME铜库存持续大规模交仓,铜价50000一线或不保,CU1711空单持有;供给侧改革叠加2+26冬季采暖季环保限产,四季度电解铝将供不应求,铝价下方支撑较强,建议AL1712多单持有;原矿供给不及预期,四季度锌锭产出受限,锌价下方存支撑,锌价高位震荡为主,新单暂观望;印尼安塔姆欲增加镍矿石出口配额,镍价短期难有反弹,NI1801空单持有。

单边策略:CU1711、NI1801空单持有,AL1712多单持有。

套保策略:铜、镍保持50%卖保头寸不变,铝保持50%买保头寸不变。

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